【みんな狙ってる？】新高値爆進中のゴールド投資基本(米国株投資)
今回はゴールド投資について解説していく よ最初になぜ今ゴールドに着目しているか について説明しておくと米国の利上げ停止 と利下げが見えてきたからだよ今回はまず はゴールドの価格変動の基本的な考え方を 実際の事例を見ながら見ていくよその後 もう一度なぜ米国の利下げが重要なのかに ついて説明するよ最後にゴールドの について見ていくよみんなでゴールドを 勉強していこう ゴールド ゴールド私キンピカ大好きああ私ライム ちゃんしばらく登場してこなかったけど 今回はトマトちゃんの解説にツッコミを 入れていくよお金大好き人間ですお金が 嫌いな人なんているのかしらところで ゴールド好きならイムちゃんゴールドの 価格ってどうやって決まるか知っている 知っているわ大体私が買ったところが天井 で私が売ったところがそこだよねそんな 悲しい現実はいらないわということで今回 はゴールドの価格変動の考え方をみんなで 一緒に考えていきたいと思うのまず基本的 な知識のおさいねのこれまで採掘してきた ゴールドの量は約18万Tなの次に未採掘 のゴールドの埋蔵量は約5万Tなのこれは 年間3000Tを採掘し続けた場合 1617年ぐらいでなくなってしまう量な のゴールドドってずっと採掘できるわけで はないのねゴールドがなくなってしまって 値上げされたらどうしよう まこの数字はあくまで採掘コスト的に問題 なく採掘ができるゴールドの量に過ぎない わ例えば海水にもゴールドがあるけど薄い けど世界の海水の量を集めれば大量の ゴールドが含まれているよそうなの明日海 に行ってきてゴールドを取ってこよう かしら次に出量だとトップさんは オーストラリアロシアの順だよ埋蔵料だと トップ3はオーストラリアロシア 南アフリカの順だよ次にゴールドの変動 要因を見ていくわライムちゃんに質問だ けどゴールド価格って何を表している数字 なの質問の意味がわからないわゴールド 価格なんだからゴールドの価値を数値化し たものなんじゃないのゴールドの価値が 上がれば上がるしゴールドの価値が下がれ ば下がるだけそれだけの数字だと思うわ ゴールド価格を理解する前に為替である ドル円について見ていきましょうドル円は 何を表している数値なの1ドル 144000とかいうやつでしょドルの 価値を表している数値だよね2022年に 米国のFRが利上げしてった時に上がって いったよね利上げでドルの価値が上がった
から大きくなったんだよねそうねドルの 価値が上がると上がるよね逆に円の価値が 上がるとどうなるの例えば日銀が大幅 利上げしたらどうなるのそうしたら円高に なると数値は減っていくよね円の価値にも ドル円は響を受けるのねそうよドル円は ドルと円の交換比率を表しているわドルの 価値が上がると上がるドルの価値が下がる と下がる逆に円の価値が上がると下がる円 の価値が下がると上がるドルと円の相対的 な価値を示す数値だよなるほどドルだけで なく円の価値にも影響するのねゴールドも 同じよゴールドと言っても色々な価格が あるわドルだてゴールド円建てゴールド ユーロ建て ゴールドここでは1番取引が多いドル建て ゴールドを見ていくよドル立てゴールドを 為せと同じように考えてみるねそうすると ドル立てゴールドはドルとゴールドの交換 比率を示しているわそう考えるとゴールド の価値も上がったり下がったりすることも あるけどそれだけではないよねドルの価値 も上がったり下がったりしてそれが ゴールド価格に影響するよ実はゴールドは 安定した金属でその価値は古くから世界的 に認められていることもありゴールドの 価値が上がったり下がったりする以上に ドルの価値を表わしている指標なのそうな のゴールドの価格なのにドルの価値をを 表しているなんて変なのここまで分かった ところでゴールドの価格の変動要因を見て いきましょうゴールドの価格の変動要因は 様々なものが絡み合って単純ではないわで もまずは単純化のため仮に1つの要因だけ が動いたらどうなるか考えてみましょう まずは金利金利が上がるとどうなるの ゴールドはそれを持っていても価値が全く 増えないコモディティなの1gのゴールド を1年持っていたら2gになっていること なんてないよねそんなことが起きたら ノーベルショが取れるわでも中世では錬金 術師がいたという話があるし誰かできるの かしらゴールドの価値は変動しない一方で ドルはどうかしら金利が5%とするとドル をMMFなどに預けておくと1年持ってい たら5%増えるわゴールドの価値は変わら ずドルの価値が増えることになるわ金利が 高いほどドルの価値が上がるということに なるのそうなるとゴールド価格は下がるわ ドルの価値が変動してゴールド価格が 下がるということね次に物価について見て いくよ一昨年はインフレインフレ言ってい たわね物価が上がるとゴールド価格はどう なるの物価ってゴールドやドルに関係が あるの大いにあるわよ物価って言うけど
物価とはドルと物の交換比率を表している の物価が上がったというのは言い換えると ドルの価値が下がったという意味があるの と言うとインフレになるとドルの価値が 下がりゴールド価格が上がるわちょっと 待ってよ2022年はインフレが問題だっ たよね2022年は11月までゴールド 価格は下がっていったよ物価が上がって いるのにゴールド価格が下がっているって 言っていることが矛盾しているわそれが ゴールド価格の難しいところなのインフレ の時に金利ってどうなっていったの FRBはかなりのスピードで利上げして いったわなるほどゴールド価格が下がる 要因も同時に起こっていったってことね 土上とインフレが同時に起こっていったと いうことはゴールド価格についてどう 考えれば良いの1つの目安として実質金利 という考え方があるよ実質金利とは名目 金利からインフレ率を引いたものだよ名目 金利とは債権の利回りが1つの指標だよ インフレ率は経済指標を見る場合もある けど期待インフレの指標もありそちらを見 ていくことも可能だよ例えば10年再回 りってあるよねそれに対して10年 ブレイクイーブンインフレ率という指標が あるよこれらの引き算の10年の実質金利 というものがあるよなるほど実質利を見て いけば金利とインフレの関係が整理できる のねある意味実質金利は金利とインフレの 観点からのドルの価値を表している指標な んだねそうすると実質金利が低い時がドル の価値が低くそしてゴールド価格が上がる ということねそんなに単純な話ではないよ 相場というものは将来を予測して動くの その時の実質金利の高い低いではなく将来 実質金利が上がりそうか下がり相加で ゴールドの価格は変動するよなので実質 金利とゴールドの関係から言うと実質金利 がこれから大きく下がる時がゴールドが 上がる時というのが正しい解釈だよ例えば 2018年後半から2020年前半にかけ て大幅にゴールドが上昇 があったよ途中コロナショックもあったの で色々な要因があったけど大きくは右肩 上がりだったよ1200ドルぐらいから 2000ドルぐらいまで行ってかなりの 上昇相場だったんだねこの時の10年の 実質金利はこちら実質金利がピークをつけ て下がっていく時にゴールド価格が上がっ ていっていることが分かるよね本当にが 一致しているねかなり細かいけどゴールド 価格と10年実質金利を並べてみると実は 10年実質金利がピークアウトするより前 にゴールド価格が即値しているよさらに
10年実質金利が底打ちした後はしばらく 同じ水準にいるよねそれに対してゴールド 価格は右肩下がりになっていっているよ 動きが完全に一致するわけでははないのね ゴールドの投資家は実質金利の動きを 先回りしているのかもねなので我々も実質 金利のピークを確かめた後よりも実質金利 がピークアウトしそうな時期を考える必要 があるかもねまた実質金利が下がりきった 場合に投資家が何を思うかと言うと ゴールド自体に投資価値が低くなることを 意味するよゴールド価格は金利によって 決まるわけではなくあくまで金利を参考に している投資家心理によって決まるものな ので実質金利がもう下がらないと思ったら 投資対象を変更することを考えるのも重要 だよねゴールド投資は投資家同士の心理的 な駆け引きなのね金利の話はここまでにし て同じ中央銀行の話で量的緩和ってあるよ ね的緩和が進むとどうなるの 9とか言ってたやつだよね市場の資金量が 増えるんだっけざっくりと言うとそういう ことね市場の資金料が増えるということは 大雑把には世の中にドルが増えるという ことだよね一方で物とか株とか不動産とか は有限だから相対的にドルが増えすぎて ドルの価値が下がるということだよねのが 下がるとゴールドの価格が上がるよ具体例 を見ていくとなんかずっと緩和している国 があるよね我が国日本って緩和しかしてい ないよねこちらが円立のゴールドの月足 チャート異次元緩和は2013年4月から 始まり何度も追加緩和してきたよ異次元 緩和してすぐに上がったわけではないので これだけの影響というわけではないけどと の特徴的なことは2019年以降ほとんど 右肩上がりだということだよ日本の金利は ほとんど動いておらず物化も長年デフレ だったことを考えると量的緩和の影響が出 てきていることが考えられるよゴール ドドってすごいのね価値が上がっていくの ね違うわよゴールドの価値が上がっている のではなく日本円の価値が下がっているの そもそも不動産価格もずっと上がっている よね不動産は2013年から上がり始めて いるのでゴールドより顕著に影響を受けて いるね株価もゴールドや不動産よりも アップダウンがあるけど長期的に見ると 右肩上がりだよね不動産価格とは不動産と 日本円の交換比率株価は株県と日本円の 交換比率共通しているのは本円の価値が 下がると上がっていくことよ株や不動産は 業績や他の要因でそのもの価値も変動する けどゴールドの価値は比較的安定的だから このようなチャートになるんだよね話を
ゴールド価格に戻すよドルの価値を図る 尺度って他にはない日本人だとドル円しか 思い浮かばないねそうも1つののをす尺度 だよゴールド自体は米ドルでもユーロでも 円でも買えるよね買えるということは ゴールド価格があるよね一方で我々はドル 円とかユーロドルとか為替も毎日価格が ついているよねゴールドもユーロも円も 価値が変わらない時にゴールド価格が 上がるとするとレドルの価値が下がって いることになるよねそうすると円高になる しユーロ高になるよね為替を見ればドルの 価値が分かるということだよね為替から見 たドルの価値を示すものがドル インデックスだよ中身は6通貨実質的には ユーロが6割弱でユーロの影響が大きい 指数だよ円も1%あるよこれで為替から見 たドルの価値が分かるよドルインデックス とゴールド価格のチャートを眺めていくと 分かるけど長期的にすごく相関している 感じではないんだよこちらが直近の ゴールドとドルインデックスの週足 チャート2022年のピークあたりは逆 相関してそうだけど全体的に見るとそれ ほどの相関でもないよねこれぐらいの影響 力だと思って考えてねただ特定の タイミングで見るとよくしているもあり ドルインデックスは常に注意が必要な指標 だよドルインデックスが重要だった例とし てリーマンショックの直前を見ていこう上 がドル建ゴールドの収束チャート下がドル インデックスのチャートだよ青い線の ところがリーマンが破綻した時だよ リーマン破綻後は色々なことがあるので ここでは無視してその手前のタイミングを 見ていくよ為替は2007年はドル インデックスが下がっていったよ2008 年後半に急にドルインデックスが上がって いったよこの時は米国は2007年から 利下げをしていたのに対してEUは 2008年6月まで利上げをしていたんだ よそれが原因でドルインデックスが下がっ ていったんだよそれに対してEUが利上げ 停止さらにげの流れになっていったから ドルが強くなったんだよそれに対して ゴールドの動きを見ると為替だけでなく 金融不安もゴールドの価格を上げる材料だ から為せだけではないけどゴールドの価格 は上がっていったよ普通に考えると金融 不安はゴールドの上昇要因なのでそのまま 上がっていってもおかしくないけど実際に はドルが上がったところでゴールドは調整 を始めるよ リーマンが破綻した瞬間はゴールドは大幅 に上がっているねやはり金融不安は
ゴールドの上昇要因だと分かるよねその ような環境でもドルが急激に上がると ゴールドを下げる要素になることは覚えて おいた方が良いね金融不安とか起きそうな 時にゴールドをずっと持っていれば良いの かと思っていたけどなかなか複雑なのね やはり金融不安はゴールドの上昇要因だと 分かるよねこれが2023年3月に米国の 中小銀行が破綻した時のチャートだよ短 期間に急上昇していくねその相場は5月に ピークをつけその後は下がり傾向になって いくよ金融不安は短期に上昇する要因だ けど一方で不安が収まっていくとそれが ゴールの下落要因になっていくよ短期勝負 だから金融不安が出たら即座に飛び乗るの が重要そうねそういえば金融だけはなく 戦争とかでもゴールドが上がるよね裕二の 金会だよねそうねこちらが2022年2月 のロシアのウクライナ進行のチャート実際 にはその前から緊張感が たゴールドはじりじり上げてきていたよ 実際の進行が始まりそこから上昇相場を つつけるも3月にはピークアウトして しまうよ結構友次の場合は短期的な上昇に とまることが多いのでそのつもりで トレードすることが重要だよこちらが 2023年10月のハマスによる イスラエルへの攻撃だよゴールドがり時に いきなり怒ったよそこからこちらも短期に 上昇していったよピークアウトせずに 下がっていかなかったのは友次に加えて 利下げ期待が同時に高まってきたからだよ 友は短期勝負のようだね怒った瞬間はそれ がどれぐらい大きなイベントか情報が足り なくてわからないことも多いけど思い切っ て買ってみるのが重要かもね あとは短期トレードだと思ってある程度 上がったら利確することも重要そうねその 他のゴールドの変動要因を見ていくよ ゴールドを宝飾品として買う面もあるよ 例えば金のネックレスであったり色々な食 品として使わよ特に人口の多いインドや 中国でのゴールドの食品としての消費も ゴールド価格に影響するよゴールドを買う のは消費者だけではないよ中央銀行も買う よ中央銀行は何のために買うのこれも色々 な理由があるけど例えば米国との関係が 悪くなるとゴールドを買ったりするのドル に依存した経済体制だと米国が経済制裁 など米国に依存した体制となってしまうの そこでドルに依存し価値のあるゴールドを 持つことで脱体制を作ることができるの そういった目的で各国の中央銀行が ゴールドを買ったりするわEUの国なんか も一定のゴールドを持っていないといけ
ないという話もあり中央銀行がゴールドを 買ったりするよ最近は米国に対して距離を 置く国が多くなってきているので脱の流れ は今後の学第でも進んでいく可能性がある のそういう意味でもゴールドは有望だよで はここからなぜ今ゴールドに着目するか 説明するよついに本題が来たね ヒヒここまでの話で分かっていると思う けど改めて説明するねゴールドの変動要因 の中で実質金利が1番重要だよFRが 利上げを停止し利下げを検討する段階に なっているよこれは実質金利が下がる要因 だよ一方で物価はかなり下がったけどここ から大きく下がる感じではないよ景気は 弱くなくデフレになって実質金利を上げて いく方向ではないよ実質金利は昨年10月 にピークアウトし今後は下がっていく方向 にあるよまとめると実質金利が今後下がっ ていく見込みであるよってドル建て ゴールドの価格が上がると見ているからだ よ次にゴールドを投資していく方法につい て見ていくよ2つ大事なことがあるよ1つ 目は為替の問題どの通貨とゴールドを交換 しているかよく理解することが重要だよ 例えば円をドルに変えてそのドルでドル 建てゴールドETFを買った場合 その資金は円とゴールドを交換している ことに相当するよ今注目の理由である米国 の実質金利が下がるというのはドルの価値 が下がることを意味するよそうすると円と ゴールドの交換比率は理論的には変わら ないはずだよ言い換えるとゴールドが 上がる分円高になって相殺されてしまう 可能性があるよ為替ヘッジをかける方法も あるがヘッジコストは高いよ基本的には 日米金利差が基準となるので5%とかその レベルでかかってくるよ次のスライドで 説明するけどゴールドのボラティリティは 低いのでそんなにコストがかかってやって いては儲けが少なくなることが想定される よそういう意味ではレバレッジをかける ことも必要に応じて検討することも大切だ よ2つ目の大なこととしてゴールドの ボラティリティは低いよ1日で1%も動け ば結構動いた感じがあるよバイオカブだと 1日で10%動くことが結構あるのと 大違いだね直近ゴールド価格はすごく 上がっているけど10月の底から20% 程度の上昇でしかないよ20%が高いと 見るか低いと見るかは人それだけどね バイオカブはその期間3倍4倍になって いるのも多いけどねボラティリティが必要 ならばレバレッジをかける方法の検討が 必要だよまずは現物購入から基金属店 証券会社楽天マネックスなどで購入可能だ
よデメリットとしてはスプレッド買値と 売り値の幅が広めなことだよあとはは税金 はよく調べてね短期保有と長期保有で 異なるよ控除はあるけど譲渡所得で累進 課税になるので高収入者にとっては不利 なる可能性があるよ正直特定口座じゃない と確定申告は面倒だよね投資 信託為替ヘチについて考えると為替が予測 できない人は為替ヘチなしを選択した方が 良い 理由は為替ヘッジコストは日米金利差 ぐらいなのでかなり大きいよ今だと5%と かかるんじゃないかなもちろん為替が予測 できるならば適切な方法を選べば良いけど それができるならばFXで儲けた方が良い よね投資信託のメリットは1円単位で自由 に投資できることかな他だと投資ロットが あるのでぴったりの金額の投資が難しいよ デメリットとしてはレバレッジはかけられ ないことかな投資信託の例としては ゴールドファンドがあるよ世界の金融商品 取引書に上場されている金時金価格への 連動を目指す投資信託証券に投資している よ運用管理費用は 0.47%分配金がないところもいとだよ 米国の ETFティッカーシンボルgld金を保有 するETFだよ金金の価格動向に連動する よグロースイペンスレシオは 0.4だよメリットは株の感覚で手持ちの 米ドルで投資可能だよデメリットは株と 同じで売買手数料が必要だよまた信用をし ない限りレバレッジはかけられないよ日本 の ETF 1326spdrゴールドシェア受益証券 管理費用は0.4程度だよメリットは 日本円で株の感覚で投資可能デメリットは 売買手数料が 必要ただ最近は国内証券の売買手数料は無 にするあのでデメリットではないかも信用 取引をしない限りレバレッジはかけられ ないよ信用取引はコストが高いからね別の 日本の ETF2036金先物ダブル管理費用は 0.8程度だよメリットはレバレッジが2 倍かけられるよレバレッジの場合は金利 負担が気になるけどなのでそこまで大きな 負担にならないことが想定されるよ デメリットは売買手数料が 必要これも無料化の傾向があるから問題 ないかもETNなのでゴールド価格との 連動性はやや低いかもしれないね米国商品 先物取引楽天証券で取引可能だよメリット はレバレッジを調整できることだよ40ぐ
いけるらしい短期トレードでは有利かも デメリットは月があり変わる時に売買が 必要だよ車で例えるとマニュアル運転だよ 最低購入価格は高いよ税金は申告分離課税 で株とは損益通算できないよもちろん特定 口座も活用できないよ CFD楽天証券SSBIで取引可能だよ メリットはレバレッジを調整できるよ20 倍まではけるよ短期トレードでは有利だね 先物取引と違って現管理は不要だよ車の 運転で例えるとオートマ運転だねそこら辺 の管理はCFDがやって くれるもちろんその分の手数料は取られて いるだろうけどレバレッジの短期取引のの 中ではそこまで気にするレベルではないか もデメリットは税金は深刻分離課税で株と は損益通算できないだね近郊株ETFは 大型株でティッカーシンボル gdxそのレバレッジ2倍のETFは ティッカーシンボル nugt型株でティッカーシンボル gdxjそのレバレッジ2倍のETFは ティッカーシンボル jnuゴールド価格よりも価格変動が 大きいのでレバレッジの効果が期待できる よさらにレバレッジETFを使えばより 大きいレバレッジ効果が得られるよ金行株 はまた別の動画で解説するよ今回は ポイントだけ上がゴールドの付き合チャー 等差がETFであるgdxの足しチャート 大事なところは全然違うというところだね 近郊株はゴールドのレバレッジをかけた 大体にはならないということだよ近郊株の 個別株は1つだけ紹介しておくよ ティッカーシンボル hmyもし個別株を検討するならばこれだ よそれじゃまた次回みんなのコメントも 待っているからね バイバイライムちゃんへのファンレターも 待っているよバイ [音楽] バイ
ドル建てゴールド価格が新高値を更新し、乗りに乗っているゴールド投資の基本を解説。ゴールド価格の変動要因。なぜ、今ゴールドに着目するのか。そして、具体的な投資対象について解説します。
投資方法の解説が金鉱株も含めて、薄かったので、後日、ここらへんを投資方法の動画は追加でアップしていきます。まずは、基本のおさらいまで。
＜銘柄＞
投資信託：ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）
米国金ETF：GLD
日本金ETF：1326 2036
金鉱株：GDX NUGT GDXJ JNUG HMY
＜コモディティシリーズ＞
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