【売り時】株価上昇はいつまで続くのか？コレ見れば分かります

[音楽] 投資の可能性をすての人にこだまです今日は特別ゲスト会ということで普段とは違った観点で後輩特投資について長期的にリターンを上げていく話をしていきたいと思います依然として日米始め株高の流れが続いていますただこれはいつまで続くのか利下げ利下げと言われてるけども本当に実現されるのかそして思わぬリスクオフの日が潜んでいるとしたらそれは何でどう見極めたらいいのか今日は私ではなくトップトレーダーの観点から日々視聴者の皆さんが大いに気になってる疑問についてぶつけていきますお話しいただくのはこちらの方国際テクニカルアナリストで川のプロップトレーダーであるタさんです以前から何度か出ていただいてますけども FX為替を中心にもう専業トレーダーとして長らくま整形を立ててるのはもちろんプロップトレーダーと言って企業から数千万から数単位でお金を預かって運用しながら利益を出しさらにご自身の為替トレードのコミュニティでも子さんも続々と成果をされてらっしゃいますま特にいいと思うのがま株高だろうが暴落しようが常にこうリスク要因から分析席していってその上で正知なチャート分析を分かりやすくお伝えいただける点です是非楽しみにしていてくださいで1月21日と30日にその太地さんから無料でチャート分析の基礎を学べるオンラインセミナーを開催しますま円安によって日本株が上位するようにやはりですね為せの観点そしてチャート分析は株にも必須ですからもし今日の話を聞いていいなと思った方はこちらのオンライン勉強会にも参加してみてください詳細は概要欄の方にあります無料ではありますが店員がありますのでご参加はお早めにお願いしますそれでは本題ますはいでは太さんよろしくお願いいたしますお願いします私普段株のチャンネルやってますとやっぱりですねホットトピックは円安円高というところで今年は特にま日銀の金利の修正もあって円高になるんじゃないかなと言われておりますその辺りの予想をですね川のプロの観点から教えていただいてもよろしいでしょうかえまずですねドル円の水準を語る上で欠かせないのはやっぱりドルの同行かなという風に思うんですけども12月のFOMCでFRBがですね事実上利上げの打ち止めを宣言しまして今年の利下げの回数をおよそ3回弱と予想を出してきたわけなんですけども現状の市場の予想なんですけども今これフェドウォッチって言ってですねFRBがどれだけえ

今後金融政策を利上げしていくか利下げしていくかっていうところを金利からですね予測しているサイトになるんですけども例えば今月の末に行われるFMCに関しては現状のこの金利水準通りま据置きって予想が96.99ドルのところがですねえ予想の中央値っていうところになるんですけども市場の読みとしては3月からもうすでにですね1回利下げを開始してくと 5%から5.25っていう水準なんですけどねそっから毎月ではなくですね6週間に1回なので毎回1回ずつ利下げをしていって7月9月で1回休止してでまた11 月12月という形でポータルでですね今年 6回分の利下げを実はマーケットがもうすでに折り込んでるっていう状況なんですねFRBとしては3回利下げをすると予測を立てたんですが市場は6回まで折り込ん込んでるってとこは1つポイントなんですじゃあこの6回分の利下げの効果っていかほどかというところなんですけども 2022年から2023年にかけてFRB が利上げを実施したこの 5.25つまりえ1回あたりが0.25% になりますんで21回分の利上げに対してドル円がどれだけ動いたかというところの幅を元にですねこの年6回の利下げでどれだけ動くかってのを計算してみますと 2022年から2023年にかけてですね奴隷に関しては 113.5cm上昇してるんですねでこれを利上げの回数21回分で割ると1回の利上げにつきド円がですね1.8動いた計算になるんですよまちょっと荒っぽい計算なんですけどあくまで目安としてですねこれぐらいの効果が要するにマーケットにありますよっていう話なんですねそれをじゃあ今度利下げの方向でカウントした場合に今年の利下げの回数マーケットは6 回折り込んでますんでここににですね1回あたりの精査金利の変動幅1.8をかけるとですね10.8NHというね幅が一応出てきますFRBがですね利下げに展示そうだと言ってから昨年の12月のですね13 日のFMC5にドル円が安値をつけた 140円までどれぐらい落ちてるかって言いますと実は12円落ちてましてでこの 6回分の利下げを織り込んでるマーケットの10.8NHっていう幅とほぼほぼ合ってくるんですよね幅感としてまちょっとマーケットの方行きすぎてるんだけどもっていうでそっからまた年末年始にかけて行き過ぎた分の修正まだ1回も利下げしてるわけじゃないですからまその多いもあってドは戻してるんですけども何が言い

たいかっていうとですねこの6回分の利下げに関してはある程度もうマーケットが準備しちゃってるって話なんですよねなのでこの水準からガンガン円高に行くかって言われると今のFRBが考えてるペースではなかなかそこまでですね円高に触れないんじゃないかなという風に思っていますこっからさらにマーケットの折り込みがま7回とか8回とかま回数足りなくなってきますんで1回につき0.5 利下げとか昨年の利上げのフェーズでやったように1回でね3回分の0.75% 下げるとかそれぐらいやらないと景気の原速に追いつかないようなレベル感になってくればそれ以上の円高っていうのは考えられるかなと思うんですけどもなんか 110円を割り込んでいくようなね超円高ってのはなかなか考えにくくてま一てもですね130円前半とかもしかしたらそこまで落ちない可能性も現状ではありますドレの水準に関してはですね金融政策の格差だけでは課されなくてやっぱどうしてもですね実需ってのを考えてかなきゃいけないんですね2020年から2023年にかけてものすごい円安に触れたわけなんですけどもこの時に実需のベースとしてどういう力が縁に対して働いてたかかって言うとつまりですね大幅な貿易赤字っていうのがベースにありました簡単に言うと日本から物を海外に売っている額と売上とで仕入れですね海外から入れてるもののバランスが海外から入れてるものの方が多いってことです利益を載せなくて等価交換だったとしても仕入れのが多くて売上の方が少なければ赤字なわけじゃないですかなのでまその分だけ海外から仕入れを起こさなきゃいけないので円を外貨に変えてで外貨で物を買って中に入れるっていう形でいわゆる貿易赤字が大幅に出ていたわけなんですでそうなるとですね通貨の強弱としてはどうしても縁が弱くて外貨が強いという力バランスになりますので当然ドル円としては上昇しやすかったと円が売られやすくて外貨が変わりやすかったっていうその状況のの元金利差が拡大してきましたんでここの部分でも外貨が強くてドルが強くて円が安いっていう力が働きますんで相場効果でより縁が弱くてより外貨が強いま例えば米ドルが強いっていう状況がありました今まだなお大幅な貿易赤字が残っている中で金利差が縮小してってますんで実需の部分と金融政策の部分で方向がぶつかっちゃってるんですよね本来金立が縮小してくんであればドルが売られて円が買われるっていうことになるんですけども

一方貿易赤字が残ってる分円が売られて外貨が変われるっていう状況なんですね例えば皆さんが言ってるようにですね大幅に円高に行くためにはどうならなきゃいけないかっていうと貿易収支がですね黒字転換しないとそうならないって話なんですね黒字に転換するってことは結局仕入れで買ってるものよりも売ってるものの方が多くなるって話ですから輸出している総額が多くなれば円が買われてドルが売られるってことになりますよねこの状況化でですね金利差が縮小していけば当然円外と外貨売り例えば米ドル売りっての方向がますんでより大幅にドレが下落してくんですけどもそれが今ぶつかっちゃってるっていうことなんですよねなので結局ですね12月のFMC5に一気に例えばド円なんかも売られましたしでもちろんその日銀のですねマイナス金利解除の思惑ってのも働いて金利差がより縮小してくんじゃないかってことでここの部分だけですごくマーケットが動いたんですがいやいや冷静になってみたらまだまだ大きな貿易赤字があるよねっていうことなのでそこまで落ちないんじゃないのっていうのがやっぱり考え方としてありますありがとうございますま特にまエネルギーのの価格が上がったりしてま近年は貿易赤字が拡大してましたけどもその辺りは逆にこう落ち着きそうとか逆にこう赤そうとかえ兆候みたいなもってありますかと一所よりかはだいぶ落ち着いてきてはいるんですが結局ですね物価の上昇圧力ってのがそもそもですよエネルギー価格ももちろんあるんですけども海外と日本であまりも違いすぎるっていうベースがあるんですねつまり何が言いたいかっていうと海外の物価の上昇圧力もしくは物価のま水準自体をですね日本が上回るっていう状況が極めて起こりにくいこうなってくると貿易赤字はより容易に修正が可能なんですけどもそこが起きない限りはずっと今の赤字の状態が続いてくんじゃないかなと2000年代前半からですね2015年とか6年ぐらいまではまだ貿易黒字だったんですけどもそっからですね急速に赤字転換していってまとどめだったのやっぱコロナショックですねここでエネルギー価格が高騰してさらにその金融政策の格さで円が安くなって準エネルギー輸入国の日本としては価格が上がるだけでも赤字が増えるのにそこにに円安が加わって思いっきりね赤字が膨らみましたんでそれが縮小したとはいえ元々のベースの位置からまだだいぶ赤字幅がですね膨らんだままですのでちょっと

ドレの見通しとしてはそこまで円高になる力を持ってないんじゃないかなっていうイメージを思ってます今の段階ではですけどねあくまでありがとうございますま円高はそんなこう恐れるほどま進まないむしろちょっと円安基調がまだまだまキープという形だそうなんですけどもそうするとでは株式場には実際2024年こうどんな影響があってこうどんな動きをすると見込んでますか今非常にですね株式は健聴でこれは先ほどお伝えしたですね FRBの利下げをマーケットが今のところすごく交換して株にとってポジティブに働いているんじゃないかなという風には思うんですがまずそもそもですねマーケットが織り込んでいるほど早急に FRBが利下げを開始できるのかっていうところに1つねクエスチョンマークがついてる部分があるんですけどもというのもですね2020年振り返ってみるとですね 3月のアメリカのですね地方の金融機関の破綻であったりもしくは10月の金利のね大幅な上昇ってところでへこみあったものを意外と健聴だったんじゃないかなという感じがするんですよねアメリカの経済者が思ったほど悪化してかなかったFRB的には悪化させようとしていたんですねアメリカの経済をある程度縮小することで物価の上昇圧力を抑えようという風にしていたのでFRBの狙い通り進んでいくんであればですね経済法が悪化していかなきゃ嘘だったんですが思いの他一般市民の手元にですねキャッシュが残っていたとまこれにてはよくコロナ預金なんていうことを言われているんですけどもマーケットの予想としては昨年の末ぐらいにですねこれが枯渇するんじゃないかなってことを言われていたんですけどもどうやらですね年開けて春前ぐらいまで残るだろうとでその辺から実際に本当にお金がねショートしてくんじゃないかってことが言われていてそうなるとですよお金がシトしてすぐに景気が悪化するかっていうとまもちろん少し前からですねじわじわとは来るんですけどもアメリカに関しは特にクレジットが発達してますんでカードなりもしくは融資なりでちょっとラグができできるんじゃないかなと思うんですよねお金が実際なくなってからもう実際にですねアメリカのカードの延滞率っていうのは過去の水準と言ってらっしゃっせてかなりね高水準まで上がってきているもののまだ育分化ゆりがあるのでま後払いの仕組みとかねまた新しい仕組みも出てきてますんで多少のラグはあるのかなとで本当にですねえ

一般市民が支払いにおいてその支払う手段がほぼほぼなくなり始める時にですね消費関連の指標が悪化しててでその後に雇用の悪化っていうのが流れとしてきますのででその後にですね中央銀が対応ってことを考えると3月までにそこが全部出揃うかって言ともうちょっと先になりそうなイメージを持っているんですねただその一方でですねそういったデータとか予兆をすでにキャッチしているからこそ今年の利下げの回数ってのを去年の12月の時点で織り込んできたのかもしれないんですけどもこの辺のバランス感がですね5月6 月7月あたりまでずれ込む可能性をちょっと僕的には考えてますとなるとですねマーケットは3月の利下げを織り込んでここまでリスコになり株高になっているんでそこの予想が後にずれればずれるほど下落の圧力ビスコオフの圧力が加わるのかなっていう印象はありますま確かに雇用統計とか物価の仕を見ても下がってはいますけども結構まだまだ健聴だったりする部分はありますよねいずれ悪化するにしてももう3月時点で本当にリサするかどうかというのは確かに不透明だなという風にあの思いましたちなみにじゃあそのシナリオ通りに行ったとしてその後の株式場の展望ってのはどんな動きをすると思いますかまず1つですねリスクとして僕は考えているのがマーケットが先走ったあまりにですねえ株がここまで上昇してきてるってことは資産効果でまた消費が再活性される可能性がありますそうなるとですねこれはまた再びインフレ圧力を生みかねないと金利が低下してますんでこれももちろん物価の上昇圧力にとってはプラスですよねここを抑えるために今まで金利を上げてきたので金利が下がってしまうってことはまた物価が上昇しかねないそしてドル安にも作用していますので輸入物価の上昇っていう部分ではこれまたねインフレの上昇圧力になりかねないっていうことで今後景気が悪化していく見通しが高い中でまたインフレもですね再燃してしまう可能性があるとそうなると経済にとって1番よろしくないですねスタグフレーションが起きてしまう可能性があるとここをですね 1番起こさないためにずっとルビは丁寧に丁寧にですねマーケットにまだ利下げには転じませんと状況によっては利上げをまだまだやってきますまこれは今でもまだなを言っている言葉ではあるんですけどもうマーケットは聞耳持たずでもう 100%利下げだぐらいの感覚で前のみになっちゃったますんでこのインフレのです

ね再加熱ってのがあるとFRBが市場をコントロールしてる立綱が切れてしまう可能性があるんじゃないかなという風に思っておりますでそれとですね相番サイクルっての皆さんご存知だと思うんですけども基本的にその金融相場ってのがあって中央銀行がですね刺激策を売って緩和策を打って市場にお金投入して利下げしててそうすると業績相場がついてきてで業績相場が行きすぎるとバブル相場になるんでこうなると逆金融相場って言ってえ去年までやってたものですね引き締めを行う利下げを行うそうするとですね逆業績相場ってのが本来来るはずなんですけどこれを起こさないように金融相場を今また始めようとしちゃってるんですね本来であれば逆業績相場がしっかりと起きてから対応すればいいのに起きないように金融相場をまた導入しようとしちゃってますんで金融相場と逆業績相場が起こる可能性があるんですでここがですねいわゆるえ過去スタグフレーションが起きた時と条件が揃ってくるんですねそうするとこの2つがセットで起こる時ってのは超暴落相場に向かっていく可能性があるというリスクをはんでおります今言葉でですねお伝えしたことがこのグラフに如実に現れているんですけども青色がアメリカの制作金利を示していましてこのエジ色赤い色がですねアメリカの失業率を表しておりますこのグレーの編みかけになってるところが過去金融危機が起きたとこですね大幅な景気交代が起きたところこコロナショックもねわずかについてるんですけどもこれ何を示してるかって言うと金利が上がってった先に低下してるんですけども上がってって低下がが起こってからこの金融機器が起こってるまここで言うと2000年ですからITバブルですよねで1990年代に関してはアジア通過期てあったり日本のバブル崩壊であったりで2008年に関してはリーマンショックってことなんですけども金利が上昇してって結局景気を冷やすのでそっから中央銀行が利作を開始した先に金融危機が起きているじゃあなんでえ中央銀行は利作を開始するかっていうと結局失業率が上昇してきてるからなんですね失業率が上昇するってことはさっき言ったように一般消費が低下してその後雇用が悪化しますよと雇用ってのは基本実態経済から反応として遅れて出てくるデータなんですねでそれに対して消費関連であったりもしくは先行指標PMとかねそういったものは景気に先じてデータとして出てくるんですけどもその辺を見ながら

中央銀行が利上げを停止し利下げに移行していく中で失業率も上昇していくでこの2 つが重なったところで過去ですね金融危機が起きてるっていう状況になりますこれは先ほど言葉で説明したとことかなりガッチしてくる部分なのかなとでこのコロナショックの時でさえですね金利が下落してで質業率もちょっと上がり始めたところでもとんでもないね衝撃がマーケットに起きたわけなんですけどもじゃあ今どうなってるかって言うと金利が角度がねすごい立ってるのが今回の特徴なんですけどもものすごい短い期間でとんでもなく金利を上げたのでこの影響ってのは必ず経済に出てきますFRBが12月に発表したのはこっからまださらに利上げをしてくんじゃなくてもう利上げは停止して今年利下げしてきますよということを言っているのでこっからもう下がるってことなんですだ片方の条件はもう成立してるとほぼ同じような状況なんですねでこれに対してまマーケットはリスクオンで反応してるんですけども一方で失業率の方も今じわじわと化してきてるということですねコロナ預金が今年の春先に枯渇して消費が悪化してそして雇用が悪化してくっていうこの流れもほぼほぼもう確定してますんでそうなると金利は下がりますし失業率は上昇するしってことで過去の条件と大体ガチしてくるんですねプラスアルファ今度はですね赤い方は失業率アメリカの失業率のまんまなんですけど今度青い方方はですねアメリカのCPI消費者物価のデータになりますでこれもですね政策金利とほぼ似たような曲線を辿っているんですけども経済にね詳しい方それ当たり前だろうっていう風に思うかもしれないんですけども大事なのはですねやっぱり政策金利が上昇してる局面で物価の上昇も起こってるんですねまだからこそ金利を上げてたっていうね背景があると思うんですけども結局物価が上昇していく中でどんどんどんどんね景気が冷えていってもしくは中央銀行が冷やしてってようやく物価が落ちていくんですが上がり切ったところてのは累積的なその物価値上がりの影響で物値段がすごい高い時なんですねでその状況下で失業率悪化してくんで当然国民の生活ってのはめちゃめちゃ厳しくなりますでそれがどうやら過去の経済危機とやっぱりかってくるんですね物価が上昇していってで失業率も上がってく中で物価が急低下するんですけどもそこで金融危機が起きてるってことは何が言いたいかっていうと法インフレ化で景気が悪化すれば金融危機が起きやす

いって話なんで今マーケットが先端でまたインフレの再加熱が起きようとしている中でこれから景気が悪化していくまある意味そう思ってるからFRBが政策を転換するわけなんですけども条件が揃っちゃってるんですねなので必ず起きるってことを言いたいわけじゃなくて過去その条件の元で起きてきた確率が非常に高いのでま今は警戒すべきフェーズなんじゃないかなと思いますしそういったことを踏まえるとですね金融政策だけで確かに今は株価は健聴かもしれませんそしてリスコンかもしれないんですけどももし過去の金融機みたいなですね経済にとってものすごい大きなリスクが発生した時ってのは株価ってのはおそらく今の水準じゃいられないと思いますし金融ってのはですね山高ければ谷深しで結局それだけ大きく動くお金がマーケットに入ってるってことなので上昇が大きかった分当然下落も大きいんじゃないかなという風に思いますしまリーマンショックの時がプライス的なはね今の半分以下でしたからそれでもま50%コロナショックの時も30%で去年度ですねアメリカの地方銀行があつで破綻した時も 20%近え下落してたんですけども今お伝えしたですね読みとりというかえ過去の傾向に照らし合わせて今後大きな衝撃が市場に加わるんであればそれ以上の比率で下落する可能性も十分にあり得るんじゃないかなという風に思っておりますなか一般的なニュースを見てるとま利下げこそが株高みたいな印象がありますけど実際はま利下げの後に結構危機が起きててまそれこそ本当追いつかないものなんだなっていう風にあの気づきがありました基本ですねマーケットはとにかく先走るんですその先走ったマーケットに対してえ実体経済がついてきてで実態経済に遅れて中央銀行の政策判断ってのはね仕組みから考えてみればもう当然なんですけども今月のデータって早くても来月数値化されるわけじゃないですかで遅いものに関しては2ヶ月先とか市販期ベースのものに関しては3ヶ月先にデータが出てくるわけですねそういった遅れて出てきたデータを元に中央銀行がミーティングをしてで政策決定してくってことなんでここに対してもまたラグが生まれてくるんですよねだとしたら絶対経済から中央銀行の政策決定までもうどんなに少なく見積もっても3ヶ月ぐらいのラグあるでしょということなのでやれどもやれども追いつかないっていうことが本当にあるのって言うと2022年の利上げ局面でまずばりその状態でしたね何

度利上げしても追いつかないっていうなので去年とか昨年の段階でそれだけマーケットがダイナミックに動いた時に中央銀行がゴテゴテに回ってしまったこの逆回転が起るっていう風に思ってもらってもいいんじゃないかなとつまり市場がダイナミックにですね今度下落していく中で中央銀行が対応しても対応しても後手に回ってしまってさらにそこにですねマーケットは先走るっていう要素が加わってくると結構大きなですね沈みになる可能性もありうるのかなという風に思って今構えておりますありがとうございますま過去の金融機器と照らし合わせてもまこれまでにない規模のま歪みがまマーケットに生じてるのがよく分かりましたまただ一方で太さん大変恐縮ではあるんですけどもまこういったあの話ってま昨年からもますでにこう出ているような内容かなと思ってる視聴者さんもおそらくいらっしゃるかなと思ってますし実際雇用の悪化とか貯蓄の現象ですとかまそういった要素もあいながらもままこんな感じでこう株は高くこう来ていますし日経平均で言うとちょうどこの撮影日がバブル後の最高値を更新でSP500も2年前につけたもう最高値をほぼ更新するような勢いで来てますんでま本当にそんな危機来るのかとま外ランニング成功でまこれまでにはない相場が来るんじゃないかとまある意味そんな見方もできるとは思うんですけどもはいあの確かにですね僕の言っていることも今現段階で予測できることでありまた今マーケットで起きてる現象値動きもですねこれえ絶対的に実だと思うんですでただ例えばえ昨日今日のですね日経平均の値動きを見てみましてもバブル機のですね高値を30年ぶりに更新しているわけなんですけども株式はじゃあその水準だということはもちろん嘘偽れない事実ではあるんですが皆さんの日常生活であったり皆さんの生活環境の身の回りの方々を見回してみた時にですねバブル機ほどの影響感を実感として感じることができますかねそれこそ昨日発表されたですねえ毎月勤労統計では 20ヶ月連続の実質賃金がマイナスというデータが出ていますこれどういうことかと言いますと今え国内ではですねじわじわと物値段が上がっていって皆さんの身の回りのですね生活物価がかなり上昇してきてるんじゃないかなと思いますその上昇のペースに対して賃金が同じだけ上昇してるかっていうとこれ実際には上昇してないわけなんですねそんな状況の中で株価だけですねバブル後のえ最高値を更新された

ところで実態経済に対してその株価が果たして適正なのかということを冷静に考えてみるとすごくね違和感を感じるとつまり何かしらの理由でこのギャップが生じてしまってるんですよねでこのギャップが大きければ大きいほどですね金融市場にストレスがかかってるということになりますのでその修正がですね大幅に働く可能性があるとじゃあどちらが偽りの姿なんだろうかという風に考えますとあじゃあ僕らの生活レベルがねうんちょっとなんか悲観しすぎちゃってて冷静に考えた景気いいじゃんって言って上がってくのかもしくは僕らのこの日常生活があるべき姿で株価の方が行き過ぎてるんじゃないかとだからいずれ株価が修正してくるんじゃないかって考えると可能性としては校舎の方なんじゃないかなと特にですねその年末からのFOMCの影響によって世界的に株価は健常ですでここにま日本固有のですね2024年からの新林者制度の開始っていうことで国内からもお金が出やすくなってますしそれを見越してですね海外からお金も集まりやすくなっていますなので株価が上昇していたりもしくはドレが上昇していたりというとこがですね一部要因としてはあるんですがこの影響ってのは結局どちらも続かないですよねアメリカの金融政策を起因としたリスコ音もこれ賞味期限がありますでえ新人差が主な要因としたですね日経平均の上昇に関しても継続的に熱狂が続いていくわけじゃなくてある程度尽くすとやっぱりポジションの修正ってのは入りやすいのかなという風に思いますので現状上がっていることは確かに事実でありえそれまたですねいろんな背景があって上がっているとは思うんですけどもここにですね多くの方が乗っかってしまってると今まで株の取をしていなかった人までですねその真理差っていう制度を利用して新たに乗っかってきちゃってると明らかに相場がですね熱気を帯びている状態ですのでまウォーレンバフェットの格言よろしく下落相場ってのはね換気の中に生じるとで上昇相場は悲観の中に生じるという格言通りの状況にもなってきている感じがしますしあちょっと日常生活における軽業感っていうのが悪化してきてるなという雰囲気が随所にえ見られますのでいずれ是正はあるのかなという風に思ってます確かにま株は経済に先んじるという風に言われていますしまその通りだと思うんですけどもただ足元の軽業感が良くないのにま株だけま金融政策でま上がっているような状況というのはまあるかなという風

に思いますもちろんあのこのままあの相場パターン買って上がってくケースもあるとは思いますがただ今おっしゃったようにまこの帰り幅が大きいからこそその火を1つ 1つ認識してま今のうちからリスクオフにも備えと起きたいところだと思いますまとはいえ急激なリスクオフ気楽が来るとしたらまどんな風に見分ければいいのか太地さんはは国際テクニカルアナリストの資格も持ちで株にも精通してますなのでその観点から現実のテクニカルチャート上で気をつけなくちゃいけないポイントについて伺いたいと思いますさすがにちょっと時間が限られてる中でなので見つけやすいですねそのテクニカルの特徴っていうのをお伝えさせていただければと思うんですけどもでここはですねえっとリーマショッが起こった2008年の9月なんですけどもその前ですね転換点付近でどういった売りと買の力加減の変化であったりチャート的なですね特徴が出ていたのかということなんですけどもままさに今みたいにですねバブル的な熱気を帯びた時っていうのは加熱が加熱4で勢いが増してく局面がありますまここも見てもらって分かるようにですね上昇の角度が急激になってっての分かりますかなだらかだっったものがはい立ってくんですけどもただ後半になればなるほどですね新しく入ってくる方が当然減ってきますのでマーケットのほぼほとんどの方ね入り尽くしちゃうと伸び代ってのはなくなってくるんですねなのでそれと同時にですね買の幅がですねどんどんどんどん小さくなってきますそしてえピークアウトして落していく局面でですね必ずこの買いの幅と売りの幅がイコールになり売りの幅が今度はですね大きくなってく局面が必ずありますなぜかと言とこれは値動きの原理原則で売りより買が多ければ上昇してきますよね買より売りが多ければ下落してきますよねっていう話なのでどっかでバランスがいい分になってそして売り替の幅が逆転していきますここをですねすごくしっかりと注視してまず見てっていただきたいなという風に思います売りがてた後ってのはもちろんですね買がまさることができないのでさらに大きな売りでこの辺なんかもう全然変えてないですよねでそしてリーマンショックという形でものすごい大きな下落っていう青だけね皆さん見ていていただけると分かると思うんですけどどんどんどんどん下落のね振幅幅が広がってったの分かりますかね金融危機が起きる時ってのは下落のね幅がどんどんどんどん

大きくなってきますんでどこで皆さんがしっかりとねリグえるかってのは1つポイントなんじゃないかなとそしてちょっとこれ難しくて専門用語的な話になるんですけども値動きの方のですね高値が切り上げてる時ににオシレーターと呼ばれる例えばこれMacDを表示してるんですけどMacDの方は切り下がっちゃってるもしくは下にあるストキャスの方もですねこっから切り下がっちゃってることをダイバージェンスという言い方をするんですけどもまテクニカルちょっと詳しい方はねご存知なんじゃないかなと思うんですけどもこの局面みたいにですね確かに高値は切り上がってるんだけども値動きがどんどんどんどん収束してった中で買の幅が縮小してった時要は上値が詰まってた時にですねこの押しレタってのは役割としては絶対値ではなくて値動きの中で今その値がが水準として高いか低いかってのを示しますんで高値を更新してるのに水準感が切り下がっちゃってるってとこに返りが生じてるんですね歴的な相場の転換点でよく起きるサインなんですねなのでもし余裕がありましたらこういったものもチェックしといていただいてでもちろんこれだけじゃないです前半でお伝えしたようにですねファンダメンタル的な変化であったりなんか気臭さみたいなのがマーケットに漂い始めた時にサインが重なることが非常に大事ですしでもっと言うとテクニカルの方が実は先に出てきてですねででファンダメンタルが後からやってきますこれに関しては情報ってもののね性質を考えていただければ分かりやすいように事実よりも遅れて情報の方がやってくるんですねなのでまずテクニカルでん怪しくなってきたなとでその後ファンダメンタルが追っかけてきたらあこれはもう手しまうべき時だという時におお割安だから買ってこうってなってると偉い目に合うということがこのリーマンショックの時にねかなり世界中の方々が同じような目に合ってしまったんじゃないかなという形状になっていますま2008 年のまリーマ職前にま2006年頃から確かにに強きの相場が何度か見受けられますしただだんだんだんだんま下落の期間と幅が大きくなっていってでしかもこの下のオシレーターですよね私もあの見るんですけど価格上上がっていても押レタは逆にこう下げつけてきてま帰りが生まれてくるまそういったポイントに見るとまファンダメンタルズのも先にま相場の変化にも気づきやすいということをですね今

気づきがありましたちなみにですけど現在のじゃあチャートはどうなってるんですかねはい確かにですねそれ1番気になるとこだと思うんですけどもちょっと今その前にさっきお伝えした場が加熱してる感じのここの波形を覚えといていただきたいなと思いますこのゆっくり上がってて急に上昇してきそして今1番急にね上昇してるっていうとこここら辺の形がですね実は現在の付き合とですね非常によく似ているんですねこのゆっくり上がっててで急に上昇してさらに今また急に上がってきてるっていうここのリズム感がですね週足とす足でちょっとスケールは違うんですけども今非常に大きな値動きプライスもすごく高いんでダイナミックな動きになっているんで週足よりもですね規模の大きい突き出で見るとちょうど同じようなリズム感になってきていてかつですねこの上昇の幅こっからここまでの上昇幅こっからここまでの上昇幅こっからここまでの上昇幅って形で幅が徐々に縮小していってるという条件もガッチしてきているとでかつですねここ高値を更新しているんですけども今現状はまだ落ちてってないのでレタもですね下向きには切り替わってないんですがこれだけ上昇してるんですけども押レタの方見るとまだかなり低いところ吸ってるんですねなのでこっから12ヶ月もしくは 3ヶ月以内ぐらいに下落に転じてきた時ってのはおそらくですねダイバージェンスが成立する可能性が結構高くなってきているかなとストキャスの方もこっからここでこのポイントからですね今までこの青い方で見ていただければ分かると思うんですけども赤い方はですね結構ブレがあるんですけども赤がキュッとね折れてくると青がまだ全然上がってないので結局この交差するデッドクロスって言うんですけど交差点は低い位置で交差することになりますから切り下げという形になる可能性が高いんですねなので春までかもしくはそれ以降までこの健聴さを株価がキープできるかどうかでテクニカル的なサインが出るかどうかってのは決まるんじゃないかなという風に思っております現状はまだまだすごく力強く見えますそれはもう間違いないですで日経平均に関しても同じですねま現状ですとまだ力強いチャートですけどもまそれこそ数回て先にま大きなイベントというかま利下げするかもというですね時期も来ておりますのでそこでもしもま下落転換した場合はもしかしたら歴史的な転換チャートになるかもしれないということですね前半のですねファンダメンタル

の話とこのテクニカルのまだ起こってない段階でのですね可能性の話の部分でしかないんですけどもちょうど時期的にですね色々こうガッチしてくるんじゃないかなという風に今のところ思っておりますなので大事なのがですね特に長期で保有している方ってのは出口の基準を明確に持っていらっしゃらない方が結構多いんですねでリーマンショックの時もそうだったんですけども下がったら上がるっていう経験を積んだ上で大幅な下落がやってきますのでやっぱ下がったとしてもですね過去上がってきた記憶が強いんでまた上がるんじゃないかまた上がるんじゃないかって思ってしまうんですよね走行してるうに出る基準を持たずにホールドしていますんでいつまでも持ったまんまでで最終的にもうこれ以上ホールドできないっていうところで手放してしまうと大体そのポイントがそこねみたいなねいうことになったりもしますので是非ですね明確なその出る基準っていうのもまもちろんダイバージェンスでもいいですし買より売りが大きくなったポイントでもいいですしでもっと専用語で言うと押し安値戻りたねって言葉があるんですけどもテクニカル的なですね皆さんが決めた時間軸の押し安値を割り込んだところつまりキラクトレードの入り口ですねで切っていただいてもいいですしもしくは他の基準でも構いませんテクニカルで考えると本当にねいろんな基準が数多くありますんで大事なのは落ちてから決めるんじゃなくて落ちる前から決めておいてでその基準がガッチしたらもう絶対切るってことが大事なんですね落ちてるさ中で決めると欲が邪魔してですね冷静な判断ができなくなるんです今で言うとですねちょっと例えばかもしないですけど避難訓練みたいなもので避難訓練っていうのは災害が起きてない時に訓練しておいてで実際ことが起きた時にですね冷静じゃない状態でも過去経験したことがあるからその通りに動けるみたいなあらかじめ準備しておくことが極めて重要になってきますでこういったものをおろさにしておくとですね振り返った時にああん時あんなYouTubeを見てこんなこと言ってたなみたいなですねいうことになってしまわないようにですね今の段階でま明確な記事を持っていただくまもしよろしければですねテクニカルの勉強少ししていただいてとこでで切ることがですね 1番優位性として高いのかもしくは利幅を最大化できるのかみたいなことを学んでいただけるといいんじゃないかなという風

に思いますま長期投資というとま長い時間軸であるのでまついそれにかけてではないですがま長い目で見て上がるから付き合ってこうよ応援しようよみたいな形で利確のポイントが曖昧になりがちですので改めてテクニカルを使ってま出口戦略というのも考えてみてもいいかなという風に思いますま普通に配当り回り5%6%の銘柄でも例えば1.5倍+50%上がればもうの 10年分ですし100%になれば配当のま 20年分まそれでも結構大きな金額になりますからま長期で持つポジションは長期で持ってただ大きなショックが来た時に買い増しをする余力もできるようにま一部を利益確定するのもありですまその参考にしていただければと思いますはいまさにですね今こだまさんがおっしゃった通りで例えばプロのですね正方であったり機関投資化であったりヘッジファンドもしくは GPIFえ日本年金機構もそうなんですけども結局ですね値上がりしたものってのは比率でですねポートフォリオ組んでますんで当然価格が高くなったものは一部利確ししてですねそして安くなった時にまた入れ直すっていう行為をプロでさえやっぱしているわけなんですよねなので持ちっぱなしにしておくことがですね1番長期的には安泰なのかもしれないんですけどもえファンダメンタルとそしてテクニカルがガッチしてようなサインでですねご自身があここの基準だったら一部利益が出ているものに関しては決済して手元式に戻してそして下がってきたところですね優位なところでまた入れ直すという行為をしていただいても全然いいんじゃないかなという風に思いますので是非参考にしてみてください最後にご案内で1月21日1月の 30日に開催される太地さんが主催するチャート分析を学べる無料のオンラインセミナーのご案内です先ほどですねま株価の天井の見上げ方という話はしましたがまどうしてもYouTubeの限られた着でしたので本当でしたらまだまだお伝えしたいことがありますで当然チャート分析がかかれば株の売り時もそうですし暴落時の最高の会場も分かりますのでその意味でも必要ですしそのテクニックについてタツさんが初心者にも分かりやすく解説をしてくださいます題材としてはFX為せではあるんですがまただ近年の円安もそうですけども川の同行がそのまま日本株にも影響してきますんで絶対に知っておいた方がいい内容になりますにてオンラインで無料で参加できますのでこの動画の概要欄のリンクの方からページにアクセスして参加

予約を押してみてください今回ちなみに1 月の21日の土曜日の20時から21時半そして30日の火曜日のえ20時から21 時半と日程が分かれてるんですけどもこれはどんな位置付けとして理解すればよろしいでしょうかまず1日目のですね1 月27日の内容に関しては今までテクニカルのことをですねま全く学んでこなかった方でも分かるような基編なんですがただ今日の説明の中でもですねあれ全て基礎な話なんですけども実はチャートの中で見えていなかったことであったりとかですね基礎の深掘りっていう部分を皆さんにしっかりと抑えていただきたい部分に関して丁寧にえかつ分かりやすくですねお伝えしていく内容になっていますでそこで学んでいただいたものをですね次の1月 30日火曜日の日にですね実践編として実際のその時のですねチャートを使って読み解いていきましょうということででまワークもしながらですね1日目に学んだ知識を実践を通して身につけていただくという内容になっていますでもちろんですねこの2つとものセミナーを出ていただく方がより学びになるんじゃないかなと思うんですけども基礎編の方だけえ出ていただいてもいいですし実践編の方だけ出ていただいても構いません基礎編だから初心者向きかっていうともう全然違ってですね特に長年やっていてなかなか思うような成績が出てないようなクロートさんこそですねこの基礎を今一度え学ぶ機会ってのを設けて欲しいなとというのもなかなかですねその基礎に立ちるっていうことが長年やってるとないわけなんですよねそういったものの中に実は1番大事なご自身のですね成績を変える要素があったりもしますんで参加していただければなという風に思いますし逆にテクニカルのことが全く分かってなくて実践の方だけ出ても大丈夫ですかという心配もあるかもしれないんですけどもテクニカルを使って分析するとこういう結果がやられますよという結果から学んでえもう1回基礎に戻るという学び方もですね世の中には近道としてえ存在しているんじゃないかなと思いますのので2つセットで出ていただく方がもちろん好ましいんですがどちらが一方でも全く構わないかなという風に思いますで今回の技術を通してですね僕はいつも推奨してるのは月利10%という水準を出すためのトレーディングスタイルですねどういったところでトレードすることによってどれぐらいの幅を取ることによって決り 10%が出せるのかという話もえ今回させ

ていただこうと思っていますのでま例えばですね今始まって非常に人気のある新林差でも年間で5%6%って言われてる世界の中で為せはですですね月で10%という幅をですね多くの方が狙っていける営みだという風に思っていますしそれをですね現在進行系で行っている多くの仲間がいるのもまた事実ですのでそういった情報ですね是非ですね今回の機会に一緒に学んでいけたら嬉しく思いますまこれまで以上にダイナミックなそしてですね変動の大きい相場が来てるからこそこのチャンネルをですね視聴してるあなたも為せやテクニカルを使った視点を見付けてもらいたいですしあと余談ですけどえ太さんのですねセミナーですね普段は有料でやってましてま本来は無料でやることはないんですですけどもただ今回私の視聴者さんに限定してま開催していただけるということでタさん本当にそれは大丈夫なんですか昨年もですね実はこの時期に同じような内容のセミナーを開催させてもらってるんですけども無料でこのセミナーを開催するってのはこのこだまさんのチャンネルの視聴者の方向けだけですので是非この特別な機会を有効に生かしていただけたらと思いますありがとうございますまちょうど202年の相場がスタートしたタイミングでもありますし私の経験則としても大統領選挙とかある年とは変動がね大きいですのでまこの相場の流れをチャンスにできるようにませっかくの機会ですのでこの動画の概要欄のンクの方から参加していただければと思いますあともう 1つお知らせで太地さんが川に限らず投資て重要な世界経済の最新情報をお伝えしる YouTubeチャンネル対地世界経済のトレンドというチャンネルがあります週1 回ですね日本たちじゃなく米国や中国など株式やせに影響を与えるま重要な経済情報について国際テクニカルアナリストの観点からお話しされていて非常に好評ですま普通に個別銘柄とかエントリーポイントだけじゃなくてやはり退去感が重要ですからまそういった観点を見付けるという上でもこちらのチャンネルも是非見てみてください同じく概要欄の方にリンクがありますのでよろしければチャンネル登録の方もよろしくお願いしますではありがとうございました次回はセミナーの方でお待ちしておりますさんもどうもありがとうございましたありがとうございました

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