［２２日 ロイター］ – 米電気自動車（ＥＶ）大手テスラ(TSLA.O), opens new tabが２２日発表した第１・四半期決算は、売上高が１９３億４０００万ドルで、ＬＳＥＧが集計した市場予想の２１１億１０００万ドルを下回った。
Tesla’s quarterly revenue drops the most in at least five years
中国勢との競争が激化する中、同四半期の納車台数は１３％減少した。
こうした中、イーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）は来月からトランプ政権に充てる時間を大幅に減らし、テスラ経営に時間をより割いていくと表明。テスラ株は決算電話会見が始まる直前の時間外取引で４％上昇していたが、マスク氏の発言で５．５％高まで加速した。
投資家は「政府効率化省（ＤＯＧＥ）」に関与しているマスク氏がテスラ経営にどれだけ時間を費やしているのか疑念を抱き、株式を売却していた。
連邦政府の人員削減を主導するマスク氏の行動は一部で怒りを招いており、テスラ最大の国内市場となっているカリフォルニア州での販売台数は激減。同氏はアナリストとの電話会見で、自社に否定的な反応があることを認めた。
マスク氏は「ＤＯＧＥチームを発足させ、政府と協力して財政状況を整理するために必要な大がかりな作業はほぼ終わった」と説明。ただ、自身の時間の４割ほどをＤＯＧＥになお費やすつもりだと述べた。
また、関税の引き下げを支持し続けるとした上で、テスラは「マクロ的な自動車需要」と無縁ではないと指摘。経済的な不確実性が自動車のような大型商品購入を控えさせているとの認識を示した。「マクロ的な問題がなければ需要は減っていない」という。
関税はテスラのエネルギー事業に大きな影響を与えるとも述べた。
個人的にテスラ株を保有しているキャメルソーン・インベストメンツの顧問兼投資家ショーン・キャンベル氏は「マスク氏がテスラにより多くの時間を割くことは株価にとってプラスに働くと思うが、株価に意味のある動きを及ぼすには『マスク氏、テスラに再集中するためＤＯＧＥ離脱へ』のような見出しが必要だろう」と話した。
＜純利益７１％減＞
自動車部門の売上高は２割落ち込み、純利益は７１％減少した。これらの指標はいずれも市場予想を下回った。
米テスラの第１・四半期粗利益率は１６．３％で、市場予想の１５．８２％を上回った。昨年１１月、米カリフォルニア州で撮影（２０２５年 ロイター/Mike Blake）
A chart showing the difference between Tesla’s Q1 2025 results and analysts’ expectations
一方、自動車部門の粗利益率（環境規制クレジット除く）は１２．５％と、ビジブル・アルファがまとめたアナリスト２１人の予想である１１．８％を上回った。
テスラは「世界貿易政策の変化が、自動車およびエネルギーのサプライチェーン、テスラのコスト構造、耐久消費財や関連サービスの需要にどのように影響するかを見極めるかは困難」とし、２０２５年の業績見通しを第２・四半期に見直す方針を示した。
第１・四半期の粗利益率は１６．３％で、市場予想の１５．８２％を上回った。ＥＶ車販売台数は減少したものの、利益率の高いサービス部門やエネルギー貯蔵部門などの売上高の伸びが好調だったことが背景。
インベスティング・ドットコムのシニアアナリスト、トーマス・モンテイロ氏は「売上高から利益率に至るまで低迷が続くと予想された中、テスラの投資家はそれほど悪くない数字を歓迎すべきニュースとして受け止めている」と指摘。「もしこれがテスラにとって最悪の事態で、待望の低価格ＥＶや自動運転タクシー（ロボタクシー）といった追い風が年内に市場に出てくれば、株価はある程度上向くに違いない」と述べた。
＜低価格ＥＶ計画を再確認＞
テスラはこれまで、今年前半に低価格ＥＶをリリースするとしており、２２日にはこの計画を再確認した。
ロイターはこのほど、関係筋の話として、テスラが計画する低価格ＥＶにはスポーツ多目的車（ＳＵＶ）「モデルＹ」の米国製バージョンが含まれているが、生産開始は遅れていると報じた。
エンジニアリング担当副社長のラース・モラビー氏は電話会見で「立ち上がりは当初期待していたよりも遅くなるかもしれない」としながらも、公表スケジュール内の生産開始を妨げるものは何もないと述べた。
テスラはまた、６月にテキサス州オースティンでロボタクシーサービスを開始する計画も予定通りだと明らかにした。
A line chart showing the percentage change of Tesla stock vs. the S&P 500 over the past year
Tesla’s automotive profitability set to slump to lowest on record – Analysts expect automotive gross margin to slide on lower sales volumes, incentives to boost sales
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