业绩看台

　　灵活应对震荡市

　　建信核心精选业绩第一

　　本报讯　A股震荡行情仍在延续。数据显示，截至8月26日，沪深300指数8月以来累计下跌达15.05%。受此影响，大多股票型基金的业绩出现不同程度下滑，引发了投资者对后市的担忧。

　　据银河证券基金研究中心的数据统计显示，建信核心精选股票型基金的业绩表现仍然稳健。截至8月28日，该基金过去三个月的净值增长率为19.37%，而同类基金过去三个月的平均净值增长率仅为7.92%。建信核心精选过去三个月的表现较之平均值高出11.45%，并在同类可比的股票型基金中排名第一。

　　针对近期的市场变化，建信核心精选基金经理田擎表示：“充裕的流动性以及经济复苏预期被认为是今年上半年的上涨行情的重要推手，因此货币政策的‘微调’预期以及近期宏观数据低于市场预期等因素对近期的市场造成了较大的冲击。但是这些因素对A股市场中长期趋势的实质影响并不大，更多的是造成了投资者的心理波动和预期紊乱。在市场震荡的同时，市场系统性风险得以持续释放。等到宏观经济复苏的预期得到落实，市场也将最终修正对未来的判断。就目前而言，我们将采取稳健的投资策略，将投资目标转向防御性的板块，并寻求中下游行业例如消费和服务领域的个股投资机会。”（鑫　水）

　　债市牛熊转换

　　长城债券风采依然

　　本报讯　“股债的跷跷板效应”在近一年的市场中表现得格外明显。去年下半年，在央行连续降息的刺激下，债市迎来了一轮大牛市；而到了今年上半年，在降息预期落空、通胀预期增强以及宏观经济触底反弹的大背景下，股市连续上涨，债市却萎靡不振。成立于去年8月27日的长城债券型基金经历了一年的债市“牛熊转换”，然而，它的业绩表现并没有因为市场的此消彼长而出现明显波动。

　　根据晨星数据，截至8月28日，长城债券基金过去一年总回报率为14.02%，在56只可比债券型基金中排名第12位，居于前1/4；今年以来总回报率为5.18%，在81只可比债券型基金中居第11位，居于前1/7。

　　刘海表示，预计下半年GDP增速将继续逐季加快，价格指数CPI和PPI年底虽可能转正，但总体尚处于负值区间，市场环境对债券市场的影响仍然偏负面。不过如果商业银行能够主动收缩信贷，则债券市场资金供给可望得到补充，从而对债市产生阶段性支撑。长城债券基金在未来投资中将继续严格控制债券组合久期，适度关注信用债券的投资机会，同时逐步降低股票资产的投资比重，控制风险，力争获得可持续的较高投资回报。（杜志鑫）